мечел

Экспортные цены на российский коксующийся уголь в Индию в последние недели оказались на $13–18 на тонну выше, чем в Китай. Спрос на металлургический уголь в Индии стимулируется ограничениями на импорт кокса, что создает перспективы для увеличения поставок российских угольщиков. В то же время китайский рынок, крупнейший покупатель угля, демонстрирует слабые ожидания на 2025 год из-за замедления темпов строительства и снижения спроса.

Эксперты отмечают, что хотя китайский рынок все еще слишком велик для полной замены, индийский может стать важным направлением для российских поставок. Индия, производящая около 150 млн тонн стали, заинтересована в увеличении импорта коксующегося угля по мере роста собственного производства стали. Ожидается, что Россия сможет перераспределить экспортные потоки на Индию через южные порты, что может снизить нагрузку на восточное направление.

Однако конкуренция со стороны поставщиков из США, Австралии и Монголии продолжает оставаться актуальной, что может повлиять на динамику цен. В 2025 году российские компании будут искать новые рынки, чтобы компенсировать снижение китайского спроса, что добавляет неопределенности в текущую ситуацию.

 💴 СПБ Биржа #SPBE

Ставка на возврат зарубежных торгов, разблокировку акций, запуск торгов криптой. По большей части это фантазии инвесторов и кроме разблокировки активов мало, что изменится в работе компании. Но для физиков это один из самых очевидных вариантов. Котировки с 2022 находятся на минимумах.

🏦 Московская биржа #MOEX

Вот тут обратная ситуация. Иностранные инвестиции будут одной из ключевых тем на переговорах. Чтобы их обеспечить нужно снять санкции с MOEX. А вот инвесторы как-то не особо котируют Мосбиржу как ставку на мирные переговоры. Хотя она однозначно выиграет от них. Оценивается на 30-40% дешевле среднеисторических.

🪵 Сегежа #SGZH

Ставка на восстановление маржинального европейского экспорта, в 2021 составлявшего 24% всех продаж. Косвенно успех переговоров может повлиять на снижение ставки. Акция крайне перепродана, котировки на абсолютных минимумах. Да и для физлиц спекулянтов это будет одна из самых ярких целей.

В условиях ограничений на экспорт российский уголь демонстрирует рост поставок через трейдеров с неизвестным конечным пунктом назначения. В 2024 году объем таких поставок увеличился на 10%, составив 21,2 млн тонн, несмотря на общее сокращение экспорта угля, которое упало на 9%, до 197 млн тонн. Эти схемы позволяют скрыть участие компаний в экспорте и оптимизировать логистику и финансовые операции, а также обеспечивают доступ к маржинальным, но запрещенным рынкам.

Основные импортеры — Индия и Турция — сократили закупки, что в сочетании с санкциями и логистическими трудностями привело к поиску альтернативных маршрутов. При этом рост поставок в Китай составил лишь 6%. Для российских экспортеров трейдеры становятся важным инструментом для обхода санкций, однако такие схемы несут значительные риски. Юристы предупреждают о вероятных санкционных последствиях, ведь «неопознанные» поставки могут привести к дополнительным блокирующим мерам.

Эксперты прогнозируют, что новые санкции и конкуренция на дружественных рынках вынудят участников искать еще более скрытые каналы сбыта угля, что усиливает риски для всей отрасли.

«Отдельное внимание будет уделено выработке эффективных механизмов поддержки предприятий угольной отрасли, сохранения их профиля и рабочих коллективов», — сказано в сообщении.

Добыча угля в РФ в 2024 г. составила 443,5 млн т, на экспорт было поставлено 196,2 млн т, привел в январе данные вице-премьер Александр Новак в своей колонке для журнала «Энергетическая политика».

По данным Росстата, добыча снизилась на 0,6% по сравнению с 2023 г., до 427 млн т, но его значения не учитывают показатели ДНР, ЛНР, Запорожской и Херсонской областей.

www.interfax.ru/business/1007400

Несмотря на то, что такие соглашения между регионом и РЖД заключаются каждый год, они не выполняются на 100%. В 2024 году при согласованном плане в 54,1 млн т фактический объем экспорта составил 53,4 млн т (98,7%). Рост экспорта российского угля через Дальний Восток достигается за счет других регионов, в первую очередь Якутии.

Поэтому, несмотря на постепенное увеличение провозных мощностей Восточного полигона, роста экспорта угля не наблюдается, учитывая снижение его приоритета из-за усилий РЖД по экспорту более выгодных грузов. Кроме того, РЖД отказалась согласовывать гарантированные поставки угля из других регионов, что привело к дальнейшему сокращению экспорта из России.

● Котировки газа на хабе TTF выросли до 573,55 USD/1 000 м³ (+21.16 USD/1,000 млн³ w-o-w) на фоне активного потребления и снижения запасов газа в подземных хранилищах ЕС до 52%. Запасы угля на терминалах ARA остались на уровне 4,30 млн тонн, но поставки, вероятно, вырастут в ближайшие дни из-за прибытия новых партий из США и Колумбии.

● Южноафриканский High-CV 6000 отскочил вверх и тестирует отметку 100 USD/т снизу вверх. Поддержку котировкам оказало заявление Индии об увеличении бюджетных расходов на 10% для поддержки производителей стали, цемента и недвижимости, что сигнализирует о вероятном восстановлении спроса на южноафриканский уголь.

Между тем, в 2024 году общий импорт угля в Китай вырос до 545,0 млн т (+70,0 млн т или +14,7% г/г).

Доля России в китайском импорте угля в 2024 году сократилась на 4,3% до 17,2% с 21,5% в 2023 году.

Россия является вторым по величине экспортером угля в Китай после Индонезии. За ней следуют Австралия и Монголия. В 2024 году все эти страны смогли нарастить поставки в Китай, особенно в Австралию, экспорт которой подскочил почти на 30 млн тонн, или +57%.

Сокращение экспортных поставок российского угля связано с критическими логистическими проблемами, а также с международными санкциями, низкими мировыми ценами и высокими производственными затратами, что вынуждает большинство производителей экспортировать уголь с нулевой или отрицательной маржой.

Российским поставщикам приходится сокращать экспорт по всем маршрутам. Отгрузка угля через терминалы на Юге и Северо-Западе остается нерентабельной, а доступ к железнодорожным мощностям ограничен на фоне роста транспортных расходов.